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税延型商业养老保险五一后三地试点 优先企业导流

      4月12日,五部委联合印发《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》(以下称《通知》),自2018年5月1日起在上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区三地实施个人税收递延型商业养老保险试点。中国平安相关人士向中国资本观察记者透露,推广税延型养老保险产品从企业导流更容易,而个人投资理财者应量力而行,尽量遵循“低收入低风险,高收入高风险”的原则。
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     税延型商业养老险减轻政府压力 

      五一后,个人税收递延型商业养老保险试点马上将落地。试点期限暂定一年,前期先投入保险产品。试点结束后,公募基金未来有望参与个人税收递延型养老保险,并有望成为第三支柱的主力。根据美国的既有经验,个人税收递延型商业养老保险将成为上千亿的蓝海。保险、公募、银行均摩拳擦掌,将大展身手。

      个人税收递延型商业养老保险试点酝酿11年,它的到来即将释放政府基础养老保险的压力。国内的老龄化问题加剧,然而国内的养老体制仍旧不完善。从上世纪九十年代起,提出的多层次养老保障体系,到现在基本养老保险、企业补充养老保险和职工个人储蓄性养老保险(即所谓的第一、第二和第三支柱)所占比例分别是78%、8%和4%,比例严重失调。政府迫切需要妥善建立起第二、三支柱。试点地选择了三个不同层次类型的地区,说明政府急需搜集掌握试点数据、试点反馈来完善最终的政策。试点的到来,意味着个人税收递延型商业养老保险即将破冰。

      三个环节实现税收优惠

       个人税收递延型商业养老保险,采用了国际通行的税收优惠模式。即纳税人购买符合条件的商业养老保险产品的支出,可以在个人所得税前扣除一定额度,对养老金账户积累阶段的增值收益免税,等个人领取时,再按规定缴纳个人所得税。

       《通知》对个人税前扣减的额度作了明确规定,按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低办法确定。企业主扣除限额则按照不超过当年应税收入的6%和12000元孰低办法确定。而在领取时,其中25%部分予以免税,其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税,税款计入“其他所得”项目。

        目前国内个税征收适用七级个税累进税率(如下图),累计税率达到10%的群体均适合购买税延型商业养老险。假如税前月收入是八千元,则月收入的6%即为480元,这部分存入税延型养老保险账户。当月个税少缴了96元。领取时对其75%的部分缴纳10%的个税,即为480元×75%×10%=36元,每月也少缴60元个税。这里,还没有考虑保险费用增值的部分。
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      而1000元保额封顶,则对应的是月收入超过16667元的人群。按照收入的6%和1000元孰低的办法,这部分月入超16667元的人群将1000元存入税延型养老保险账户。如果这部分按25%的税率计算,当月个税少缴250元。领取时缴纳75元,实际每月少缴175元个税。

       税务总局所得税司司长邓勇在新闻发布会上称,“试点政策从个人税收递延型商业养老保险的缴费、投资收益、领取3个环节作了税收优惠规定……改变了此前个人储蓄性养老保险和商业养老保险没有税收优惠的现状,有利于调动个人参与养老账户积累的积极性,为个人养老增加新的资金保障,为实现‘健康中国’发挥积极促进作用。”
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      政策适用对象

      《通知》明确了政策适用对象,即在试点地区取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人,以及取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位的承包承租经营所得的个体工商户业主、个人独资企业投资者、合伙企业自然人合伙人和承包承租经营者,其工资薪金、连续性劳务报酬的个人所得税扣缴单位,或者个体工商户、承包承租单位、个人独资企业、合伙企业的实际经营地均位于试点地区内。

       完善第三方监管平台

      税延型养老保险将引入权威第三方平台进行联合监管,确保商业养老保险资金的安全性和投资的规范性。试点期间将使用中国保险信息技术管理有限责任公司建立的信息平台(以下简称“中保信平台”)。个人商业养老资金账户在中保信平台进行登记,校验其唯一性。个人商业养老资金账户变更银行须经中保信平台校验后,进行账户结转,每年允许结转一次。中保信平台与税务系统、商业保险机构和商业银行对接,提供账户管理、信息查询、税务稽核、外部监管等基础性服务。参保人可随时查询投保缴费、产品收益、保险公司收费等信息,防止销售误导。

      此外,还要做好中国证券登记结算有限责任公司信息平台(以下简称“中登公司平台”)与商业银行、税务等信息系统的对接准备工作。同时,由人社部、财政部牵头,联合税务总局、中国银行保险监督管理委员会、证监会等单位,共同研究建立第三支柱制度和管理服务信息平台。

      银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为,通知明确了三个平台的概念与发展路线图,中保信平台、中登公司平台和第三支柱管理服务信息平台依次顺序递进,并且明确了账户投资范围,试点期间先开展商业养老保险产品,试点结束后将公募基金等产品纳入个人商业养老账户的投资范围。

      优先企业导流,恰当选择投资风险

      随着试点日的逼近,各大保险公司也即将上马税延型商业养老产品,业内对此表示非常期待。至于如何向市场推广,知情人士向记者透露,目前大型保险机构和公募基金都管理着许多企业的年金资产,因此从企业导流会更容易;而相比于个人养老产品,由于国内还没有养成购买保险产品的习惯,而且个人收入不同、对风险收益比要求不同,少数几款产品也远远达不到市场的需求。因此,个人商业养老产品需要较长时期的发展,也需要保险公司去攻坚。
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      中国平安某高管告诉中国资本观察记者,这些税延型商业养老险会优先吸引熟悉资本市场的人群。比如月薪收入八千元的人群中,买低风险收益的商业养老险,收益假设有5%,而交税的话要交10%,两边算下来就是15%,而且不考虑复利。因此熟悉资本市场的人更倾向于买入。

       对个人商业养老险的选择就很关键。比如,金融从业人士就倾向于购买风险收益比更高的产品,因为1000元对他们的边际收益影响很小。因此,在保险购买选择上,建议遵循“低收入低风险,高收入高风险”的原则。

      目前,保险产品已获得了先发优势,公募基金等产品在一年内只是筹备阶段,包括中登公司平台的信息对接,基金公司对税延型养老产品的研发设计等。保险公司将如何有效利用先发优势,以及公募基金当如何准备养老产品,中国资本观察将持续关注。
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