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今天是:2018年07月16日  星期一
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不惧港汇走低 港股早已走出上涨行情

      进入2018年后,港元兑美元汇率(以下简称"港汇")持续走低,在上周五(3月9日)已经到达了历史性的7.8439比1。

      进入2018年后,港元兑美元汇率(以下简称“港汇”)持续走低,在上周五(3月9日)已经到达了历史性的7.8439比1。面对港汇的走低,一些较为悲观的论调甚嚣尘上。

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                                       (近期港汇走势图,K线上涨表示港元走软)

      面对这些悲观情绪,香港金融管理局陈德霖则是干脆的表示:“港汇转弱,何惧之有。”


国家队“收割”对冲基金?


      著名财经人士叶檀女士在其公众号上发表了《叶檀:这件事被严重低估 港币创35年最低 金融战开打!》的文章。

     《每日经济新闻》记者注意到,叶檀在文章最后着重提出:“想打爆港币的人,会做噩梦。这场金融战,内地不急,香港也不太着急,估计憋着劲,等机会让国家队收割全球对冲基金。”

      而陈德霖的观点相信就给出相当的信心。他指出:“香港的银行和金融体系的防震能力已大大提高,香港外汇基金有超过4万亿港元的资产,其中超过八成为外汇储备,为保障香港金融稳定提供强大的后盾。另外,港元货币基础约1万7千亿港元,为资金流出提供极大的缓冲。金管局过去透过多轮逆周期及其他监管措施,加强了香港银行体系的稳健。香港能平安渡过2008年的全球金融危机和2011年爆发的欧债危机,我们有信心香港有能力应付往后资产市场波动和资金外流带来的挑战。”

      事实上3月7日香港金融管理局才公布了截至2018年2月底香港的外汇储备资产为4435亿美元,相当于香港地区流通货币的7倍多。


小贴士:联系汇率制度


      香港自1983年以来就采取了港元与美元挂钩的制度,被称为联系汇率制度。在此制度下,港元兑换美元汇率在7.75至7.85这一区间内波动。在资金流入香港时,港元兑美元汇价不会升越7.75(即是强方兑换保证)。反之,在资金流出,港汇转弱时,金管局会在7.85出手,卖美元、买港元,保持汇率不会跌穿这个弱方兑换保证水平。而联系汇率制度的重要支柱就包括了香港庞大的外汇储备。

      此外,从港汇的历史走势来看,从2004年以来,港汇一直均在7.75至7.85之间。

      不惧港汇走低 港股行情早已走出一年多

      对股市造成影响并非汇率一项,香港地区经济的稳定、上市企业的基本面情况、投资者的情绪等等因素都将对港股市场造成影响。

      很简单,拿2017年的港汇与恒生指数来对比,就可以发现至少在去年一年时间里,港汇与股市并没有正相关联系。

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                                  (图为港汇走势图,注意:此汇率K线上涨表示港元走弱)

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                                    (上图为同期恒生指数走势图)

      而就在这几天港汇跌至历史低点时,港股似乎也没有走低,甚至还继续反弹至了今日(3月12日)收盘时的31594点,今日还大涨了598点。

      面对港汇的走软,光大证券表示:“港元大幅走弱无需过度担心。首先,我们在过往报告中论述,在香港的货币体质下,有充足的外汇储备来维持联系汇率制度。其次,美元加息前短期利差走扩影响港汇是近年来的常见现象。虽然本次变动较为剧烈,但其逻辑未脱出原有范畴,亦未映射出外资持续流失的风险加剧。资金面扰动有望在联储完成3月加息后逐步平息。”

      而对港股市场的判断来看,该券商还建议保持对于中资金融蓝筹的战略性配置,并重点关注前期回撤较为明显,再次显现明显估值优势的蓝筹标的;关注前期回撤较为明显的高增行业板块(如地产、电子、汽车、汽车销售)中已重新具有估值吸引力的龙头标的;建议关注周期、公用板块中的超低估值的优质龙头标的;市场波动风险加大时建议关注防御性较强的医药板块。
 
 
 
 
原文链接:http://www.nbd.com.cn/articles/2018-03-12/1198392.html

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